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十大券商策略:当前市场处于全面修复行情的观察适应期 找超预期的几条主线逻辑

[2022-12-18 19:00:34] 来源:金融界 编辑:佚名 点击量:
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导读:国海策略:2023年或呈现结构市、双创牛 重点关注两条主线   股票市场方面,2023年或呈现结构市

  国海策略:2023年或呈现结构市、双创牛 重点关注两条主线

  股票市场方面,2023年或呈现结构市、双创牛,重点关注两条主线。本轮市场估值调整已接近尾声,在2023年美联储加息大概率退坡、重大改革预期继经济转型和产业结构升级的三重驱动之下,2023年有望提估值,其中在改革大年及流动性边际变化的背景下,市场或呈现结构市、双创牛。行业配置布局制造强国、安全资产,一是关注传统制造业成本下行带来的毛利率改善,以及主动补库和产能释放带来的盈利复苏,看好工业母机、专用设备、化工新材料、有色金属等赛道。二是关注政策支持国产化率持续提升的:中央经济工作会议后 政策全局性推演

  春季行情的核心线索是政策布局,提供上行催化。同时,我们提示另外两条可能的线索:1. 短期美国经济回落加速,通胀平抑效果初步显现。2. 2023 年初,不少城市可能迎来疫情发酵速度的第一个高峰。结构选择不变。重点方向依然是疫后恢复、地产链和大安全。疫后恢复中,医疗基建周期成长逻辑明确,提前布局中期效果显现,重点关注收入改善弹性较大的细分板块:医美、医疗服务,白酒、啤酒,调味品、休闲食品,机场。地产链中,依然建议底仓配置优质房企,同时保交楼的确定性更高,看好建材的中短期表现。大安全中,计算机是2023 年景气度扩散的方向。短期成长相对价值的性价比已明显改善,硬核科技也会在春季行情中有所表现。继续推荐趋势方面将会有更多明确的措施。当前市场进入稳增长扩内需和对明年经济预期改善的窗口期,在政策指引和经济复苏预期的推动下,短期内经济复苏相关代表指数上证50和银房家有望继续表现。

  华西策略:岁末年初,寻找超预期的几条主线逻辑

  岁末年初,把握“稳增长”政策脉络。本次中央经济工作会议政策基调符合市场预期,扩内需、稳地产将是明年稳经济的重要抓手。11月以来国内防疫进入“闯关期”,短期市场将会对后续经济波动产生分歧。但中长期看,随着疫情影响逐步减弱,稳增长政策落地效果进一步显现,明年国内经济增长有望进入复苏通道。站在岁末年初,A股有望延续估值修复行情,结构上“稳增长”政策脉络为主线。行业配置上,关注三条投资主线:1)防风险和稳地产相关的,“房地产产业链”;2)扩内需促消费相关领域,“医药、消费”等;3)与“安全、发展”相关的,“新能源、信创、自主可控、数字经济”等。

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