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上蹿下跳的市场,调完了吗 上蹿下跳和上蹿下跳的意思

[2023-02-26 19:00:05] 来源:券商研报精选 编辑:孟颖 点击量:
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导读:01  市场温度计  截止2023-02-23收盘后,安心指数宝平均温度为23.9度,温度继续处于上

  01

  市场温度计

  截止2023-02-23收盘后,安心指数宝平均温度为23.9度,温度继续处于上升区间,可考虑主动追加投资,安心持仓、静待花开。

  上蹿下跳的市场,调完了吗?

  注:基于成分股总市值,计算各指数近十年估值分位

  近一周指数标的分化明显,上证50热度最高,创业板下降最大,较一周前相比,标的平均估值水平有所回升,平均温度上涨1.5度。标的平均收益0.7%

  上蹿下跳的市场,调完了吗?

  注:一年以上收益数据为年化收益

  数据来源:平安证券、WIND

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  长期眼光,景气无熊市

  最近市场又出现了一些波动,人心惶惶,但市场逻辑并没有发生太大变化,参考前期文章《千金难买牛回头》。究其原因,今年是经济企稳修复之年,从2014、2016、2019三年历史经验来看,大底的修复并非一蹴而就,市场对经济企稳反复评估,导致月度波动可能较大。叠加上证指数3300点左右市场的博弈预期会异常活跃,也就造成了大盘短期横盘震荡、小幅调整的局面。

  可能大家会拿现在和2022年7月对比,会不会仍只是一波疫后修复的反弹?我相对会更乐观一些。

  首先是经济。2022年7月尚未实现经济活动正常化,经济增速与企业盈利也难言走出下行区间,经济发展仍面临一定的不确定性;而2023年是经济活动回归正常化的一年,无论是疫情防控政策的速度、幅度、结果,还是中央经济工作会议展示的经济政策导向,都可以看出是新一轮经济复苏的起始之年。1月PMI站上荣枯线,且从PMI分项来看生产、新订单、生产经营活动预期等较2022年11、12月明显改善。

  上蹿下跳的市场,调完了吗?

  数据来源:平安证券、WIND

  从企业盈利的角度,2023年上半年企业盈利将逐渐进入上行区间,而过去十几年证明了景气无熊市,A股在市场盈利上行期整体呈现牛市或震荡市。

  上蹿下跳的市场,调完了吗?

  数据来源:平安证券、WIND

  其次是流动性。国内而言,货币政策其实当前和2022年7月是一以贯之的,从M2和社融之差衡量剩余流动性,市场上并不缺钱。另外,即便是10年期国债利率快速上行的时段,如2020年5月至11月,也是伴随疫后修复,权益指数仍是上涨为主。海外而言,2022年7月美联储仍在紧缩、加息的进程中,而当前虽然市场对于美联储加息终点有分歧、在美国通胀粘性下期货市场反应还有50BP加息空间,但加息终点渐行渐近是预期内的。

  上蹿下跳的市场,调完了吗?

  数据来源:平安证券、WIND

  从通胀的角度,国内通胀压力仍不大,CPI与猪肉价格走势相关性极高,而当前猪肉价格同比回落,PPI也没与明显的抬升压力。基于此,在经济尚未实现修复之前,货币政策没有大幅收紧的必要性。

  上蹿下跳的市场,调完了吗?

  上蹿下跳的市场,调完了吗?

  数据来源:平安证券、WIND

  所以整体市场环境而言,没必要过于担忧,只是大家经历过2022年之后,有些跌怕了,容易杯弓蛇影。但实际上,对于2023年,更建议长期持有、不建议轻易下车。

  如果希望更加稳健一些,也可以考虑定投方式入场。定投虽慢,并不是坏的生意。2022年发布的《公募基金投资者定投洞察报告》,基于525万基民真实定投的硬核数据显示定投为用户创造了更高收益,近15年的盈利用户数据显示,盈利的定投用户中49.3%的收益率超过10%,而盈利的非定投用户仅38%收益率超过10%。

  标的上,希望大家关注是我管理的??安心指数宝组合。定投单一指数呢,存在风格是否匹配市场的问题,2010至2022年市场来看,各指数阶段性占优,定投单一指数遇到不适配的行情,止盈所需的时间会更长。

  上蹿下跳的市场,调完了吗?

  数据来源:平安证券、WIND

  而安心指数宝组合解决了聚焦单一标的,但市场风格不适配的问题,组合经理来进行组合内指数品种、比例和产品的选择。

  所以,一起持续定投吧~我也会持续实盘陪伴大家。我也在线上开通图文直播间“安心会客厅”,欢迎平安证券APP内搜索关注。

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  本周主理人实盘

  Part.1

  实盘跟投

  主理人实盘启动第87天,投资资金30000元,累计收益527元,维持周二定投2000元计划。此外,1月16日、1月17日万得全A(881001.WI)跌幅超过1%,各增加2000元入金。

  上蹿下跳的市场,调完了吗?

  Part.2

  定投计划

  上蹿下跳的市场,调完了吗?

  风险提示:实盘操作为主理人根据自身情况进行的投资决策,不作为投资建议,投资有风险,入市需谨慎。

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