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10月29日股市预测 明日5大券商看好6板块股票

[2019-10-28 17:59:00] 来源:本站整理 编辑:网络 点击量:
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导读:医药行业周报10月份第四期:四季度政策预期稳定,关注创新和政策免疫主线。行业创新:Biogen将在2020年提交阿尔茨海默病药物aducanumab的上市申请,若获得批准,aducanumab将成为减少阿尔茨海默氏病临床下降的首个疗法

  电力设备与新能源行业周报:TESLAQ3超预期预示拐点 光伏旺季略延后

  类别:行业 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:曾朵红 日期:2019-10-27

  投资要点

  本周电气设备和新能源板块上涨0.89%,涨幅强于大盘。工控自动化涨2.79%,风电涨1.58%,一次设备涨1.04%,二次设备涨0.8%,锂电池涨0.8%,发电设备涨0.72%,核电涨0.65%,光伏涨0.62%,新能源汽车跌0.23%。涨幅前五为天翔环境、雄韬股份、天龙光电、好利来、光一科技;跌幅前五为中电兴发、多氟多、纳川股份、海陆重工、涪陵电力。

  行业层面:电动车:特斯拉3Q 营收63 亿美元,同降8%,净利润1.43 亿美元,意外盈利;特斯拉上海工厂开始试生产,Model3(国产版)正式开放预订,售价35.58 万起 ,Model Y明年夏天投产,因为欧洲和中国订单增加,Model3 在美国的交付周期延长;LG 化学决定向南京子公司投资30 亿,用于生产汽车电池;宁德时代首个海外工厂正式动工,2022 年达到14Gwh。

  新能源:国家能源局:1-9 月全国新增风电装机容量13.08GW,同比+4%,9 月装机1.99GW,同比-15%,9 月风电利用小时131,同比下降14%,1-9 月风电利用小时1519,同比下降3%;1-9 月光伏装机16.12GW,同比-53%,9 月装机1.17GW,同比-21%;单晶缓跌16 周之后 多晶电池开始“跳水”抛售;中东光伏市场正崛起,预估2019-2021 每年新增5GW。

  工控&电网:1-9 月电网投资2953 亿元,同比-12.5%,增速环比收窄2.7pct;9 月当月投资575亿元,同增0.9%;1-9 月新增200kV 以上变电设备容量累计同比-8.7%,降幅收窄1.0pct;9月全社会用电量6020 亿度,同增4.4%,增速环比+0.8pct;国网成立区块链技术子公司。

  公司层面:宁德时代:1)19Q3 营收125.92 亿,同增28.80%;归母净利润13.62 亿,同减7.20%;19Q1-3 营收328.56 亿,同增71.70%;归母净利润34.64 亿,同增45.65%;(2)公开发行公司债第一期,20 亿元,总计发债额度100 亿元,拟全部用于补充流动资金、偿还有息债务。3)已完成认购Pilbara 公司1.83 亿股普通股,持有其总股本8.24%。

  通威股份:19Q3 营收119.01亿,同增33.32%;归母净利润7.92 亿,同增7.02%;19Q1-3 营收280.24 亿,同增31.03;归母净利润22.43 亿,同增35.24%。金风科技:19Q1-3 营收247.35 亿,同增38.84%;归母净利润15.91 亿,同减34.24%,Q3 营收90.02 亿,同比+32.65%,净利润4.06 亿,同比-54.30%。

  正泰电器:19Q3 营收80.50 亿,同增11.67%;归母净利润10.80 亿,同增7.21%;19Q1-3 营收224.77 亿,同增17.62%;归母净利润28.64 亿,同增2.65%。亿纬锂能:19Q3 营收20.47亿,同增81.94%;归母净利润6.58 亿,同增199.23%;19Q1-3 营收45.77 亿,同增52.12%;归母净利润11.59 亿,同增206.94%。炬华科技:19Q1-3 营收5.79 亿,同减9.31%;归母净利润1.51 亿,同增17.53%。

  迈为股份:19Q1-3 营收10.22 亿,同增76.06%;归母净利润1.84亿,同增30.46%。信捷电气:19Q1-3 营收4.64 亿,同增6.58%;归母净利润1.16 亿,同增10.27%。福斯特:19Q1-3 营收45.91 亿,同增34.60%;归母净利润5.92 亿,同增70.80%。阳光电源:19Q1-3 营收71.84 亿,同增27.27%;归母净利润5.54 亿,同减8.69%。

  隆基股份:公开发行总额不超过50 亿元可转换公司债券,募集资金用以投资银川年产15GW 单晶硅棒、硅片项目、西安泾渭新城年产5GW 单晶电池项目。三花智控:19Q1-3 营收86.21 亿,同增4.3%;归母净利润10.56 亿,同增3.22%。岷江水电:19Q1-3 营收7.98 亿,同减0.05%;归母净利润1.19 亿,同减8.72%。

  投资策略:Tesla Q3 超预期盈利,明年初Model3 国产和明年中Model Y 上市,并考虑欧洲设厂,国内继9 月电动车销量低于预期后,10 月预计依然很平淡,全年销量预计130-135 万辆,同增5-10%,电池约65-70GWh,同增15-25%,明年补贴政策开始研究预计将超预期,明年TESLA 和大众MEB 平台推动,明年销量和政策均是大年,重点推荐布局全球龙头;

  去年底光伏拐点以来,上半年平价、竞价政策和项目依次落定,但国内市场启动偏慢,今年估计35GW 左右装机,海外需求预计85GW+,全球125GW 左右,PERC 组件跌破1.8 元/W,旺季虽迟到依然会到来,上周电池涨1 分钱,开始讨论明年的政策,看好光伏龙头。

  风电政策遵照十三五规划,抢装可期,今年预计28GW,同增28%,整机拐点在即,估值修复可期。工控去年Q1-4 增速为12/9/4/0%,今年Q1/Q2 同增1.7%/同降1%,Q3 仍低迷,9 月数据略有好转,Q4 可能复苏,估值处于底部,看好工控龙头。今年电网投资下降,泛在电力物联网是重点,看好龙头。

  重点推荐标的:宁德时代(动力电池全球龙头、优质客户和领先技术)、国电南瑞(二次设备龙头、泛在电力物联网受益)、金风科技(风电抢装整机盈利拐点、整机和运营龙头)、通威股份(四季度旺季、硅料和PERC 电池周期底部、龙头)、宏发股份(新能源汽车继电器全球龙头、通用继电器有望复苏)、汇川技术(通用变频/伺服龙头、动力总成大力布局、收购增厚)、隆基股份(四季度旺季、单晶硅片和组件全球龙头)、科达利(结构件全球龙头、业绩反转)、璞泰来(负极全球龙头、产能即将释放估值低)、正泰电器(低压电器龙头、光伏稳健、估值新低)。

  建议关注:亿纬锂能、麦格米特、欣旺达、ST 新梅、三花智控、岷江水电、华友钴业、天齐锂业、恩捷股份、新宙邦、比亚迪、当升科技、阳光电源、天赐材料、迈为股份、捷佳伟创、福莱特、天顺风能、日月股份、泰胜风能、多氟多、石大胜华、国轩高科、杉杉股份、林洋能源等。

  风险提示:投资增速下滑,政策不达预期。

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